Hva var Enron Enron var et amerikansk energivirksomhet og verktøyselskap som videreførte en av de største regnskapsmessige svindelene i historien. Enron-ledere benyttet regnskapsmessig praksis som falt opp i selskapets inntekter, som i skandalens høyde gjorde firmaet til det syvende største selskapet i USA. Når svindelen kom til lys, raste selskapet raskt og arkiverte for kapittel 11 konkurs den 2. desember 2001. Enron aksjer handlet så høyt som 90,56 før bedrageriet ble oppdaget, men falt til under 0,30 i salg etter at bedrageriet var avslørt. Aksjeeiere mottok selskapets utbetalinger som kompensasjon for tapene sine, men tidligere selskapsledere slo seg også til å betale aksjeeiere ut av sine egne lommer. Enron var en av de første big-name regnskapskandalene, men det ble snart fulgt av avdekking av svindel hos andre selskaper som WorldCom og Tyco International. Det som en gang var Wall Street elskling, har nå blitt et symbol på moderne bedriftskriminalitet. Laster spilleren. BREV NED Enron Enron-konkursen, på 63 milliarder kroner i eiendeler, var den største på rekord på den tiden. Kollapsen rystet markeder og nesten krøllete energibransjen. Mens de som var ansvarlige for skandalen, var de øverste lederne, som tok hensyn til regnskapsordningene, fastslått økonomiske og juridiske eksperter at ingen av det hadde vært mulig uten hjelp. Som et resultat av uaktsom tilsyn av Securities and Exchange Commission (SEC) ble kredittvurderingsbyråene og investeringsbankene Enron aktivert ved mislykket tilsyn, manipulering og villedende praksis i disse organisasjonene. I utgangspunktet var mye av fingerpekingen rettet mot SEC, som den amerikanske senatet fant komplisert for dets systemiske og katastrofale tilsynssvikt. Det var fastslått at, hvis SEC hadde gjennomgått noen av Enrons årsberetninger etter 1997, ville det ha sett de røde flaggene og muligens forhindret de enorme tapene som ansatte og investorer måtte lide. Kredittvurderingsbyråene ble funnet å være like kompliserte i manglende evne til å gjennomføre riktig due diligence før de utstedte en rating for rating på Enron-obligasjoner like før konkursinnlevering. Imidlertid var det investeringsbankene, gjennom deres manipulering eller fullstendig bedrag, som tillot Enron å fortsette å motta positiv forskningsanalyse, fremme sin lagerbeholdning og bringe milliarder av dollar til investering i selskapet. Det var et quid pro quo hvor Enron betalte investeringsbankene millioner av dollar for sine tjenester i motsetning til deres støtte. Enronomi I lys av Enron-skandalen ble begrepet Enronomi laget for å beskrive en kreativ og ofte bedragerisk regnskapsteknikk som innebærer at et morselskap gjør kunstige papirbaserte transaksjoner med datterselskapene for å skjule tap som morselskapet har pådratt seg gjennom forretningsaktiviteter. Overføring av gjeld på denne måten skaper en kunstig avstand mellom gjelden og selskapet som pådro seg det. Moderselskapet Enron fortsatte å skjule gjeld ved å overføre det (på papir) til heleide datterselskaper, hvorav mange ble oppkalt etter Star Wars-tegn, men fortsatt anerkjente inntekter fra datterselskapene, noe som ga inntrykk av at Enron utførte mye bedre enn det var. Et annet begrep som er inspirert av Enrons død er Enroned, en slangperiode for å ha blitt negativt påvirket av ledelsenes upassende handlinger eller beslutninger. Å være Enroned kan skje med noen interessenter, for eksempel ansatte, aksjonærer eller leverandører. For eksempel, hvis noen har mistet jobben sin fordi deres arbeidsgiver ble stengt på grunn av ulovlige aktiviteter som de ikke hadde noe å gjøre med, har de blitt Enroned. Kan Enron skje igjen Som et resultat av Enron-katastrofen, har visse beskyttende tiltak blitt satt på plass. Enron-skandalen ga oss Sarbanes-Oxley Act av 2002, som tjener til å forbedre åpenheten og kriminalisere økonomisk manipulasjon. Videre, som følge av Enrons feil, ble Financial Accounting Standards Board (FASB) standarder styrket for å begrense bruken av tvilsom regnskapspraksis, og mer ansvar ble pålagt selskapets styre i deres rolle som ledelsesvakt. Enron Scandal: Fall of en Wall Street Darling Enron Corp. er et selskap som nådde dramatiske høyder, bare for å møte en svimlende sammenbrudd. Historien avsluttes med konkurs av en av Americas største selskaper. Enron-sammenbrudd påvirket livet til tusenvis av ansatte og ristet Wall Street til kjernen. På Enrons peak var aksjene verdt 90,75, men etter at firmaet erklærte konkurs den 2. desember 2001, dumpet de til 0,67 innen januar 2002. Til dags dato, spekulerer mange på hvordan en slik kraftig virksomhet slår seg nesten over natten og hvordan det klarte å lure regulatorene med falske, off-the-bøker selskaper for så lenge. Enron Named Americas Most Innovative Company Enron ble dannet i 1985 etter en fusjon mellom Houston Natural Gas Co. og Omaha-baserte InterNorth Inc. Etter fusjonen ble Kenneth Lay, som hadde vært konsernsjef i Houston Natural Gas, blitt Enron, konsernsjef og formann, og raskt rebranded Enron til en energibedrifter og leverandør. Deregulering av energimarkedene gjorde det mulig for bedrifter å satse på fremtidige priser, og Enron var klar til å utnytte. Det er også tillatt for Enron å blomstre i epokereguleringsmiljøet. På slutten av 1990-tallet var dot-com-boblen i full gang, og Nasdaq slo 5000. Revolusjonerende Internett-aksjer ble verdsatt på forkantige nivåer, og følgelig aksepterte de fleste investorer og regulatorer ganske enkelt spiking aksjekurser som den nye normale. Enron deltok ved å skape Enron Online (EOL), et elektronisk handelsnettsted som fokuserte på varer i oktober 1999. Enron var motparten til enhver transaksjon på EOL, det var enten kjøper eller selger. For å lokke deltagere og handelspartnere, tilbyr Enron sitt rykte, kreditt og kompetanse innen energisektoren. Enron ble rost for sine utvidelser og ambisiøse prosjekter og ble kåret til Americas Most Innovative Company by Fortune i seks påfølgende år mellom 1996 og 2001. I midten av 2000 gjennomførte EOL nesten 350 milliarder kroner i handelen. I begynnelsen av sprengningen av dot-com-boblen. Enron bestemte seg for å bygge høyhastighets bredbåndstelefonnett. Hundrevis av millioner av dollar ble brukt på dette prosjektet, men selskapet endte med å realisere nesten ingen retur. Da resesjonen begynte å treffe i 2000, hadde Enron betydelig eksponering for de mest volatile delene av markedet. Som et resultat fant mange tillitsfulle investorer og kreditorer seg på den tapende enden av en forsvunnet markedsverdi. Collapse of a Wall Street Darling Ved høsten 2000 begynte Enron å smuldre under egen vekt. Konsernsjef Jeffrey Skilling hadde en måte å gjemme de økonomiske tapene på handelsvirksomheten og andre virksomheter i selskapet som ble kalt mark-to-market-regnskap. Dette er en teknikk som brukes ved handel med verdipapirer hvor du måler verdien av en sikkerhet basert på den nåværende markedsverdien, i stedet for bokført verdi. Dette kan fungere godt for verdipapirer, men det kan være katastrofalt for andre virksomheter. I Enron-saken vil selskapet bygge en ressurs, for eksempel et kraftverk, og umiddelbart kreve det prognostiserte resultatet på sine bøker, selv om det ikke hadde gjort en krone fra det. Hvis inntektene fra kraftverket var mindre enn det anslåtte beløpet, vil selskapet da overføre disse eiendelene til et off-the-books-selskap, hvor tapet ville gå urapportert. Denne typen regnskap gjorde det mulig for Enron å skrive ned tap uten å skade selskapets bunnlinje. Mark-to-market praksis førte til ordninger som var designet for å skjule tapene og gjøre selskapet ser ut til å være mer lønnsomt enn det egentlig var. For å takle monteringstapene, kom Andrew Fastow, en stigende stjerne som ble forfremmet til finansdirektør i 1998, en utfordrende plan for å få selskapet til å være i god form, til tross for at mange av datterselskapene mistet penger. Hvordan har Enron brukt SPVs til å skjule sin gjeldsskatt og andre på Enron organisert en ordning for å bruke spesielle formålskomponenter uten balanse (SPVs), også kjent som spesialtilpassede enheter (SPEs) for å skjule fjell av gjeld og giftige eiendeler fra investorer og kreditorer. Hovedformålet med disse SPVene var å skjule regnskapsmessige realiteter, i stedet for driftsresultat. Standard Enron-til-SPV-transaksjonen skjedde da Enron overførte noe av sin raskt voksende aksje til SPV i bytte mot kontanter eller et notat. SPV vil etterfølgende bruke aksjene til å sikre en eiendel notert på Enrons balanse. I sin tur ville Enron garantere SPVs verdi for å redusere tilsynelatende motpartsrisiko. Enron trodde at aksjeprisen ville fortsette å sette pris på en tro som ligner den som ble forankret av langsiktig kapitalforvaltning før sammenbruddet. Til slutt ble Enron-aksjen avslått. Verdiene av SPVene falt også, og tvang Enroner garanterer å tre i kraft. En stor forskjell mellom Enrons bruk av SPVer og standard gjeldsverifisering er at SPVene ble kapitalisert helt med Enron-aksjen. Dette kompromitterte direkte SPVs evne til å sikre at Enron-aksjekursene falt. Like farlig og skyldig var den andre signifikante forskjellen: Enroner unnlater å avsløre interessekonflikter. Enron avslørte SPVene til å investere publicallythough det var sannsynligvis sannsynlig at få forstod det så mye, men det klarte ikke å tilstrekkelig avsløre ikke-armlengdesamarbeidene mellom selskapet og SPVene. Arthur Andersen og Enron: Risky Business I tillegg til Andrew Fastow var en stor spiller i Enron-skandalen Enrons regnskapsfirma Arthur Andersen LLP og samarbeidspartneren David B. Duncan, som overvåker Enron-kontoer. Som et av de fem største regnskapsfirmaene i USA på den tiden, hadde det et rykte for høye standarder og kvalitetsrisikostyring. Til tross for Enrons dårlige praksis tilbød Arthur Andersen imidlertid sitt godkjenningsstempel, som nok var nok for investorer og regulatorer, for en stund. Dette spillet kunne imidlertid ikke fortsette for alltid, og i april 2001 begynte mange analytikere å stille spørsmål om gjennomsiktigheten til Enrons inntjening, og Andersen og Eron ble til slutt straffet for deres hensynsløse oppførsel. Sjokk følte seg rundt Wall Street Ved sommeren 2001 var Enron i et fritt fall. Konsernsjef Ken Lay hadde pensjonert i februar, vendt over stilling til Skilling, og at i august avskrev Jeff Skilling som administrerende direktør av personlige grunner. På samme tid begynte analytikere å nedgradere sin rating for Enrons-aksjen, og aksjene gikk ned til en 52-ukers lav på 39,95. Ved 16. oktober rapporterte selskapet sitt første kvartalsvise tap og avsluttet Raptor SPE, slik at det ikke ville måtte distribuere 58 millioner aksjer, noe som ytterligere ville redusere inntjeningen. Denne handlingen fikk oppmerksomheten til SEC. Noen få dager senere endret Enron pensjonsplanadministratorer, i det vesentlige forbød ansatte å selge sine aksjer i minst 30 dager. Kort tid etter meddelte SEC at det var å undersøke Enron og SPVene skapt av Fastow. Fastow ble sparket fra selskapet den dagen. Også omarbeidet selskapet inntektene går tilbake til 1997. Enron hadde tap på 591 millioner og hadde 628 millioner i gjeld innen utgangen av 2000. Det endelige slaget ble gjennomført da Dynegy (NYSE: DYN), et selskap som tidligere hadde annonsert, ville slå sammen med Enron, støttet ut av tilbudet den 28. november. Den 2. desember 2001 hadde Enron arkivert for konkurs. Enron får et nytt navn Når Enrons Reorganiseringsplan ble godkjent av USAs konkursrett, endret den nye styret Enrons navn til Enron Creditors Recovery Corp. (ECRC). Selskapets nye eneste oppdrag var å omorganisere og likvide visse av virksomheten og eiendelene til før konkurs Enron til fordel for kreditorer. Selskapet betalte sine kreditorer over 21,7 milliarder kroner fra 2004-2011. Den siste utbetalingen var i mai 2011. Enron-eksekutører og regnskapsførere forfulgt Når svindelen ble oppdaget, fant to av de fremste institusjonene i amerikansk virksomhet, Arthur Andersen LLP, og Enron Corp. Arthur Andersen var en av de første dødsfallene til Enrons produktive dødsfall. I juni 2002 ble firmaet funnet skyldig i å hindre rettferdighet for å kutte Enrons finansielle dokumenter til å skjule dem fra SEC. Overbevisningen ble overturned senere, i appell, til tross for appellen, som Enron, ble firmaet dårlig skandalert av skandalen. Flere av Enron-execs ble belastet med en rekke kostnader, inkludert konspirasjon, insiderhandel. og sikkerhetssvindel. Enron grunnlegger og tidligere CEO Kenneth Lay ble dømt for seks teller av bedrageri og konspirasjon og fire teller av bank svindel. Før han ble dømt, døde han av et hjerteinfarkt i Colorado. Enrons tidligere stjernekonsulent Andrew Fastow hevder seg skyldig i to teller av bedrageribeskyttelse og verdifulle svindel for å lette Enrons korrupte forretningspraksis. Han sluttet til slutt en avtale for å samarbeide med føderale myndigheter og tjente en fireårig setning, som endte i 2011. Til slutt fikk tidligere Enron-administrerende direktør Jeffrey Skilling den hardeste setningen av alle som er involvert i Enron-skandalen. I 2006 ble Skilling dømt for konspirasjon, svindel og insiderhandel. Skilling opprinnelig mottok en 24-årig straff, men i 2013 ble hans straff redusert med ti år. Som en del av den nye avtalen måtte Skilling gi 42 millioner til ofrene for Enron-svindelen og slutte å utfordre sin overbevisning. Skilling forblir i fengsel og er planlagt til utgivelse 21. februar 2028. Nye forskrifter Som et resultat av Enron Scandal Enrons kollaps og den økonomiske ødeleggelsen det påvirkede sine aksjonærer og ansatte, førte det til nye forskrifter og lovgivninger for å fremme nøyaktigheten av økonomiske rapportering for offentlig selskap. I juli 2002 undertegnet president George W. Bush i Sarbanes-Oxley-loven. Loven økte konsekvensene for å ødelegge, endre eller fabrikere økonomiske poster, og for å forsøke å bedra aksjonærer. (For mer om 2002-loven, les: Hvordan Sarbanes-Oxley Act Era påvirket IPOs.) Enron-skandalen resulterte i andre nye samsvarstiltak. I tillegg hevet Financial Accounting Standards Board (FASB) sine nivåer av etisk oppførsel vesentlig. Videre ble selskapets styre uavhengig, overvåket revisjonsfirmaene og raskt erstattet dårlige ledere. Disse nye tiltakene er viktige mekanismer for å kartlegge og lukke smutthullene som selskapene har brukt, som en måte å unngå ansvar for. Bunnlinjen På det tidspunktet var Enron-sammenbruddet den største bedriftens konkurs som noen gang slo finansmarkedet. Siden da har WorldCom, Lehman Brothers. og Washington Mutual har overgått Enron som de største bedriftens konkurser. Enron-skandalen viste oppmerksomhet mot regnskaps - og bedriftssvindel, da aksjonærene mistet 74 milliarder kroner i de fire årene som førte til konkurs, og ansatte mistet milliarder i pensjonsytelser. Som en forsker sier, er Sarbanes-Oxley-loven et speilbilde av Enron: selskapets oppfattede mislighold i selskapsstyring samsvarer praktisk talt med punkt i de viktigste bestemmelsene i loven. (Deakin og Konzelmann, 2003). Økt regulering og tilsyn har blitt vedtatt for å forhindre bedriftskandaler av Enrons magnitude. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. This. Copyright copy 2017 MarketWatch, Inc. Alle rettigheter reservert. Ved å bruke dette nettstedet, godtar du vilkårene for bruk. Personvern og Cookie Policy. Intradag Data levert av SIX Financial Information og underlagt vilkår for bruk. Historiske og nåværende sluttdatoer levert av SIX Financial Information. Intradag data forsinket per bytte krav. SPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Company, Inc. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Realtid siste salgsdata levert av NASDAQ. Mer informasjon om NASDAQ-handlede symboler og deres nåværende økonomiske status. Intradag data forsinket 15 minutter for Nasdaq, og 20 minutter for andre utvekslinger. SPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Company, Inc. SEHK intraday data leveres av SIX Financial Information og er minst 60 minutter forsinket. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. MarketWatch Top Stories
No comments:
Post a Comment